تورم در منطقه یورو در دسامبر به هدف ۲ درصدی بانک مرکزی اروپا بازگشت، در حالی که فشارهای قیمتی همچنان در حال کاهش است و این امر به سیاستگذاران اطمینان خاطر میدهد.
تورم منطقه یورو در دسامبر به ۲ درصد کاهش یافت و با هدف ثبات قیمت بانک مرکزی اروپا همخوان شد و نشانهها را تقویت کرد که جهش شدید قیمتها در سالهای اخیر همچنان در حال فروکش است.
برآوردهای اولیه یورواستات که روز چهارشنبه منتشر شد نشان میدهد نرخ سالانه رشد قیمت مصرفکننده از ۲.۱ درصد در نوامبر به ۲.۰ درصد در دسامبر کند شد و مطابق انتظار بازار بود.
فشارهای زیرین قیمت نیز کاهش یافت. تورم هسته که اجزای پرنوسان خوراکی و انرژی را کنار میگذارد و بهدقت از سوی سیاستگذاران رصد میشود، به ۲.۳ درصد در مقیاس سالانه از ۲.۴ درصد در نوامبر رسید که پایینترین سطح از اوت است.
در مقیاس ماهانه، قیمتهای مصرفکننده در دسامبر ۰.۲ درصد افزایش یافت و از افت ۰.۳ درصدی ماه پیش بازگشت.
جزئیات تورم الگوی آشنایی را نشان میدهد. خدمات همچنان بیشترین افزایش سالانه را با ۳.۴ درصد ثبت کردند، هرچند اندکی کمتر از نوامبر بود.
تورم خوراکیها، الکل و دخانیات اندکی به ۲.۶ درصد افزایش یافت، در حالی که قیمت کالاهای صنعتیِ غیرانرژی تنها ۰.۴ درصد رشد داشت.
قیمت انرژی همچنان بهطور قاطع در محدوده منفی ماند و نسبت به سال گذشته ۱.۹ درصد کاهش یافت؛ عاملی کلیدی پشت کند شدن گستردهتر تورم سرفصل.
سیاست بانک مرکزی اروپا در وضعیت خوبی قرار دارد
با تثبیت تورم سرفصل و هسته، بازارهای مالی امکان اقدام فوری از سوی بانک مرکزی اروپا را محدود میبینند.
بهگفته پلتفرم شرطبندی پلیمارکت، احتمال ثبات نرخهای بهره در نشست بعدی شورای حکام در فوریه ۹۷ درصد است.
احتمال کاهش نرخ در سال ۲۰۲۶ ۴۵ درصد است و افزایش نرخ نامحتملتر تلقی میشود، برابر با ۱۱ درصد.
جو نلیس، استاد بازنشسته و مشاور اقتصادی در MHA، در توضیحی ایمیلی گفت: «نکته اصلی این است که فشارهای قیمتی پس از چند سال پرتلاطم در حال عادیشدن است.»
او افزود: «تورم سرفصل و هسته اکنون در دامنهای نسبتا محدود حرکت میکنند که نشان میدهد نوسانهای شدید گذشته اخیر پشت سر ماست، حتی اگر ریسکها از بین نرفته باشد.»
بهگفته نلیس، احتیاط احتمالا همچنان موضوع غالب خواهد بود.
او گفت: «سیاستگذاران بهطور قابلدرک نسبت به اعلام زودهنگام پیروزی محتاطاند.»
او افزود: «پویایی دستمزدها، تغییرات در بازارهای جهانی انرژی و تقاضای نابرابر میان کشورهای عضو هنوز برای چشمانداز ریسک ایجاد میکند. از این رو، بانک مرکزی اروپا محتملتر است هزینههای وامگیری را ثابت نگه دارد مگر آنکه وخامت شرایط اقتصادی بهطور محسوس افزایش یابد.»
رقم تورم برای خانوارها و بنگاهها چه معنایی دارد؟
پسزمینه نرمتر تورم اندکی آرامش برای خانوارهایی فراهم میکند که قدرت خریدشان طی سالهای افزایش سریع قیمتها کاهش یافته است.
ثبات بیشتر قیمتها همچنین به کسبوکارها کمک میکند با اطمینان بیشتری برای سرمایهگذاری و تصمیمهای نیروی انسانی برنامهریزی کنند. با این حال، بازگشت تورم به هدف با شتاب اقتصادی محدودی همزمان شده است.
هزینهکرد مصرفکننده در چند کشور همچنان پایین است، تولید صنعتی برای بازیابی قدرت خود دستوپنجه نرم میکند و تجارت فرامرزی نشانههایی از سکون نشان میدهد.
نلیس هشدار داد که این ترکیب چالشی ظریف پیش روی سیاستگذاران قرار میدهد. او گفت: «ثبات قیمت در حال بازگشت است اما رشد همچنان شکننده مانده است.»
او افزود: «وظیفه بانک مرکزی اروپا اکنون حمایت از بهبود است بیآنکه اجازه دهد تورم دوباره شعلهور شود. این موازنه بحث سیاستی ماههای پیشِرو را شکل خواهد داد.»
داکس به اوجهای تاریخی صعود کرد
در بازار سهام، شاخص داکس آلمان روند صعودی خود را ادامه داد و با افزایش ۰.۵ درصدی به ۲۵ هزار و ۱۵۰ رسید؛ رکوردی جدید و در آستانه هفتمین روز متوالی رشد.
زیمنس و زیمنس انرژی پیشتاز بودند و بهترتیب ۲.۲ درصد و ۱.۸ درصد رشد کردند.
سایر شاخصهای بزرگ اروپایی عملکردی متفاوت داشتند و بازارهای فرانسه و ایتالیا اندکی عقب نشستند.
یورو در سطح ۱.۱۶۸۵ دلار ثابت ماند و بازده اوراق قرضه دولتیِ منطقه یورو اندکی کاهش یافت.
بازده بوندهای آلمان پنج واحد پایه کاهش یافت و به ۲.۷۸ درصد رسید که نشاندهنده اعتماد سرمایهگذاران به کنترل تورم و حفظ موضع کنونی بانک مرکزی اروپا در حال حاضر است.