بانک مرکزی انگلیس برای چهارمین نشست پیاپی، پس از انتشار دادههای تازه که ثبات تورم و کاهش تدریجی فشار در بازار کار را نشان داد، نرخ بهره کلیدی را در ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت.
بانک مرکزی انگلستان روز پنجشنبه نرخ بهره پایه خود را در سطح ۳.۷۵ درصد بدون تغییر نگه داشت و به این ترتیب وقفهای را که از دسامبر ۲۰۲۵ آغاز شده بود تمدید کرد، در حالی که سیاستگذاران در حال سنجیدن آثار تورمی جنگ ایران در برابر نشانههای تابآوری سایر بخشهای اقتصاد بودند.
آگهی
آگهی
انتظار میرفت اندرو بیلی، رئیس بانک، و دیگر اعضای کمیته سیاستگذاری پولی نرخها را ثابت نگه دارند و در قبال جهتگیری آتی سیاست پولی نیز موضعی کمابیش خنثی اتخاذ کنند.
این تصمیم یک روز پس از آن گرفته شد که آمار رسمی نشان داد تورم بریتانیا بدون تغییر مانده است. شاخص قیمت مصرفکننده در ماه مه نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲.۸ درصد افزایش یافت؛ همان میزان ماه آوریل و کمتر از پیشبینی اقتصاددانان که ۳ درصد بود و در نتیجه نرخ تورم سرفصل را به پایینترین سطح از اوایل ۲۰۲۵ رساند.
با این حال این رقم باثبات، روندهای متفاوت زیرپوستی را پنهان میکند. هزینه حملونقل تحت تاثیر افزایش قیمت سوخت و رشد کرایه بلیت هواپیما به شدت شتاب گرفت و به ۶.۸ درصد رسید، در حالی که تورم مواد غذایی به ۲.۲ درصد کاهش یافت و هزینههای مسکن نیز به روند تعدیل خود ادامه داد.
اگرچه تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک است، این عدد امیدها را برانگیخته که فشار صعودی بر قیمتها ناشی از جهش قیمت نفت و گاز پس از آغاز جنگ ایران در ۲۸ فوریه کمتر از حد انتظار بوده است.
اندرو بیلی، رئیس بانک، گفت کاهش اخیر قیمت نفت «دلگرم کننده» بوده است، هرچند تاکید کرد که این قیمتها هنوز بالاتر از سطح پیش از جنگ است.
او گفت: «هر اتفاقی در آینده بیفتد، قیمتهای بالاتر انرژی در چهار ماه گذشته به این معنی است که همین حالا هم مقداری فشار تورمی در راه است. وظیفه بانک این است که اجازه ندهد این فشار به تورمی پایدار و بالاتر از هدف ۲ درصدی ما تبدیل شود.»
به گفته تحلیلگران، احتمال آن وجود دارد که تورم در ادامه سال دوباره شتاب بگیرد، زیرا قبوض بالاتر انرژی خانوارها خود را در قیمتها نشان میدهد. لینزی جیمز، استراتژیست سرمایهگذاری در شرکت کوییلتِر، گفت: «اگرچه تورم در ماه مه کمتر از انتظار بود و در حال حاضر زیر ۳ درصد قرار دارد، به احتمال زیاد در ادامه سال و به دنبال اثرگذاری سقف جدید و بالاتر قیمت انرژی به حدود ۴ درصد نزدیک میشود.»
او افزود که هرچند قیمت نفت از اوجهای اخیر عقبنشینی کرده، همچنان بالاتر از سطح سال گذشته است و این نشان میدهد فشارهای زیرساختی تورم به طور کامل از بین نرفته است.
تصمیم به تثبیت نرخ بهره کلیدی اجماعی نبود؛ دو نفر از ۹ عضو کمیته سیاستگذاری پولی به افزایش یک چهارم واحد درصدی رای دادند که بازتاب نگرانیها از آن است که هزینههای بالاتر انرژی ممکن است همچنان به فشارهای گستردهتر تورمی دامن بزند.
بازار کار در حال از دست دادن شتاب
گزارش بازار کار روز پنجشنبه تصویری متناقض ارائه داد.
نرخ بیکاری در سه ماه منتهی به آوریل به طور غیرمنتظرهای به ۴.۹ درصد کاهش یافت؛ رقمی پایینتر از ۵ درصد در سه ماهه نخست، اما در همین دوره تعداد کارکنان حقوقبگیر کاهش پیدا کرد که نشاندهنده از دست رفتن شتاب در پسِ بهبود ظاهری نرخ بیکاری است.
رشد دستمزد که بانک مرکزی انگلستان آن را برای رصد نشانههای فشار پایدار قیمتی از نزدیک دنبال میکند، همچنان بالاست و دستمزد منظم (بدون احتساب پاداشها) نسبت به سال قبل ۳.۴ درصد افزایش یافت.
ریچارد کارتر، رئیس تحقیقات درآمد ثابت در شرکت کوییلتِر چهویوت، گفت: «بازار کار همچنان در حال از دست دادن شتاب است و آخرین آمارها از سرد شدن بیشتر آن حکایت دارد.»
سانجی راجا، اقتصاددان ارشد بریتانیا در دویچه بانک، با هشدار مشابهی گفت: «واضح است که بازار کار هنوز از مرحله خطر عبور نکرده است»، هرچند افزود این دادههای متناقض به کمیته فرصت میدهد تا برای دیدن چگونگی تحول اقتصاد زمان بیشتری در اختیار داشته باشد.
ترکیب تورم سرفصل رو به کاهش، نرم شدن بازار کار و رشد همچنان قابل توجه دستمزدها نشان میدهد کمیته در چه تنگنایی قرار گرفته است. دستمزدهای بالا خطر بروز آنچه به آثار دور دوم معروف است را زنده نگه میگذارد؛ یعنی جایی که افزایش دستمزدها دوباره به رشد قیمتها دامن میزند، حتی در شرایطی که آهنگ استخدام کند میشود.