بازده اوراق بلندمدت خزانهداری آمریکا دوباره از سطح پیش از اعلام برنامه بازخرید چهارشنبه بالاتر رفت، اثر آن آرامش موقت را از بین برد و باعث شد اسکات بسنت وزیر خزانهداری آمریکا اعلام کند واشنگتن آماده مداخله تهاجمیتر است.
کمتر از ۲۴ ساعت پس از دو برابر کردن حجم بازخرید بدهیهای خود، وزارت خزانهداری آمریکا بار دیگر ناچار شد به بازارها اطمینان بدهد، چرا که بازده اوراق ۱۰ ساله و ۳۰ ساله خزانهداری کاهشهای روز چهارشنبه را جبران کرد و از سطح پیش از اعلام این تصمیم هم بالاتر رفت.
آگهی
آگهی
این اقدام اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا را واداشت به طور علنی اظهارنظر کند و هیچ تردیدی باقی نگذارد که سقف ۴ میلیارد دلاری (۳٫۴ میلیارد یورویی) برای هر عملیات در روز چهارشنبه در عمل کفِ میزان مداخله است، نه یک محدودیت قطعی.
بسنت گفت: «ما به طور معمول بازخرید انجام میدهیم و قصد داریم اندازه این بازخریدها را افزایش دهیم […] باید بگویم که ممکن است حجم هر سری بیش از ۴ میلیارد دلار باشد.»
وقتی درباره منطق این تصمیم از او پرسیده شد، وزیر خزانهداری آمریکا افزود: «بخشی از ماجرا ارسال پیام است، برای اینکه نشان بدهیم معتقدیم بازدهها منعکسکننده عوامل بنیادی نیست. از این درگیری مربوط به ایران عبور خواهیم کرد […] اما نمیدانیم چه زمانی.»
بسنت منشا فشار را به طور مشخص ضعف نقدشوندگی در سررسید ۳۰ ساله دانست، اما از اعلام یک عدد مشخص خودداری کرد و گفت خزانهداری به رصد تحولات بازار ادامه میدهد.
او در پایان گفت: «تمام کاری که میخواهیم انجام بدهیم این است که توجه فعالان را به عوامل بنیادی جلب کنیم و نگذاریم در دورهای آرام و بازاری کمعمق، صرفا بر اساس تیتر خبرها معامله کنند.»
در زمان تنظیم این گزارش، بازده اوراق ۳۰ ساله پس از آنکه روز سهشنبه تا سطح ۵٫۳۳ درصد بالا رفت، حدود ۵٫۲۵ درصد بود و بازده اوراق ۱۰ ساله هم پس از عبور از ۴٫۷۵ درصد در همان روز، در حوالی ۴٫۷ درصد قرار داشت.
برنامه مالی پس از آنکه بدهی ملی آمریکا به ۴۰ تریلیون دلار رسید
بسنت در این مصاحبه همچنین از برنامهای دیگر که به زودی اعلام میشود پرده برداشت.
بسنت گفت: «احتمالا اواخر این هفته یا اوایل هفته آینده، تمرکز بیشتری بر انضباط مالی اعلام میکنیم […] این ابتکار از سوی رئیسجمهوری ترامپ است […] و ما هم از سمت درآمدها و هم از سمت هزینهها بررسی میکنیم که چه کارهایی میتوانیم انجام دهیم.» او افزود که وزارت خزانهداری آمریکا علاوه بر بازخرید بدهی «جعبهابزار بزرگی» در اختیار دارد.
او در واکنش به عبور بدهی ملی آمریکا از رکورد ۴۰ تریلیون دلار (۳۴٫۴ تریلیون یورو) این وضعیت را کماهمیت جلوه داد و گفت: «عدد ۴۰ تریلیون دلار هیچ ویژگی جادویی ندارد […] ما میتوانیم از طریق رشد اقتصادی از این سطح بدهی عبور کنیم.»
او همچنین دولت قبلی را مقصر دانست و گفت آمریکا در دوران بایدن بالاترین نسبت کسری بودجه به تولید ناخالص داخلی را در تاریخ خود تجربه کرده، در حالیکه دولت ترامپ سال گذشته این نسبت را یک واحد درصد کاهش داده است.
با این حال، برخلاف این اظهارات، مخارج عمومی آمریکا و به تبع آن استقراض دولت در سال جاری به دلیل جنگ ایران و سایر تصمیمهای سیاسی به شدت افزایش یافته است؛ آن هم در حالیکه دونالد ترامپ، رئیسجمهوری آمریکا، وعده داده بود اوضاع مالی این کشور را سر و سامان دهد.
با این حال، همه خیالشان راحت نشد و چند سرمایهگذار به طور علنی به اظهارات وزیر خزانهداری واکنش نشان دادند.
کرشنا گوها در موسسه اورکور آیاسآی این طرح را «شکلی ضعیف از عملیات تویست» توصیف کرد که اگر بهعنوان نشانهای از دشواری تامین مالی ارزان برای واشنگتن تفسیر شود، خطر نتیجه معکوس دارد. او افزود که خود حضور رسانهای بسنت هم تاثیر چندانی بر بازار اوراق قرضه نداشت.
«عملیات تویست» نام یک ابزار غیرمتعارف سیاست پولی است که بانکهای مرکزی، بهویژه فدرال رزرو آمریکا، از طریق آن به طور همزمان اوراق قرضه بلندمدت دولتی را میخرند و اوراق خزانه کوتاهمدت را میفروشند تا منحنی بازده را متعادل کنند.
مایا کروک در جیپی مورگان حتی صریحتر سخن گفت و هشدار داد این مداخله «چالشهای ساختاری زیرین را پنهان میکند و هیچ کاری برای حل آنها انجام نمیدهد» و خود میتواند هزینه پایدار تازهای ایجاد کند: اینکه وزارت خزانهداری آمریکا در نگاه بازار، تعهد دیرینه خود به انتشار منظم و قابلپیشبینی بدهی را رها کرده و به مدیریت مقطعی بازار روی آورده است.