منطقه یورو توانسته بهتر از انتظار از تعرفههای آمریکا عبور کند. رشد همچنان پایدار است و تورم نزدیک هدف ۲ درصدی بانک مرکزی اروپا در نوسان است.
بانک مرکزی اروپا پنجشنبه برای چهارمین نشست متوالی، نرخ کلیدی سپردهگذاری را در ۲ درصد بدون تغییر نگه داشت.
نرخهای عملیات اصلی بازتامین مالی و تسهیلات وامدهی حاشیهای نیز به ترتیب در ۲٫۱۵ درصد و ۲٫۴۰ درصد میمانند.
نرخ عملیات اصلی بازتامین مالی، نرخی است که بانکها هنگام وامگیری یکهفتهای از بانک مرکزی اروپا میپردازند، در حالی که تسهیلات وامدهی حاشیهای نرخی است که بانکها هنگام وامگیری شبانه از بانک مرکزی اروپا میپردازند. تسهیلات سپردهگذاری نیز نرخ سودی است که بانکها هنگام سپردهگذاری شبانه نزد بانک مرکزی دریافت میکنند.
آمارهای اخیر رشد در منطقه یورو قویتر از انتظار بوده و همین امر بانک مرکزی اروپا را برانگیخته تا پس از ارتقای سپتامبر، بار دیگر چشمانداز خود را بالا ببرد. بانک مرکزی اروپا پنجشنبه گفت که رشد تولید منطقه در ۲۰۲۵ را ۱٫۴ درصد پیشبینی میکند؛ بالاتر از برآورد قبلی ۱٫۲ درصد.
رشد در ۲۰۶۲ معادل ۱٫۲ درصد، در ۲۰۲۷ معادل ۱٫۴ درصد پیشبینی میشود و انتظار میرود در ۲۰۲۸ نیز روی ۱٫۴ درصد بماند.
در پی آنکه تعرفههای آمریکا کمتر از حد تصور به اقتصاد آسیب رساندهاند، بانک مرکزی اروپا امسال بهتدریج خوشبینتر شده است.
گرچه این تعرفهها همچنان صادرات را محدود میکنند، رشد سهماهه سوم منطقه یورو این ماه به ۰٫۳ درصد بازنگریِ رو به بالا شد و از انتظارها فراتر رفت.
با وجود آنکه صنعت همچنان نقطهضعف منطقه است، بهویژه با شاخصهای بسیار نامطلوب در آلمان، بازار کار منطقه یورو همچنان قوی مانده و هزینهکرد داخلی نیز همینطور. اشتیاق به نوآوری در حوزه هوش مصنوعی امسال از سرمایهگذاری حمایت کرده و شاخصهای احساسات حاکی از تداوم تابآوریاند.
با نگاهی به ۲۰۲۶، انتظار میرود هزینهکرد برنامهریزیشده دولت آلمان در دفاع و زیرساخت، که با برداشته شدن ترمز بدهی ممکن شده، محرک بیشتری برای اقتصاد فراهم کند.
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، اوایل دسامبر در رویداد Global Boardroom روزنامه فایننشیال تایمز گفت: «ما بسیار به ظرفیت بالقوه نزدیک هستیم اما برای بهبود بهرهوری در منطقه یورو کارهای زیادی باید انجام شود.»
افزایش نرخ در ۲۰۲۶؟
پیش از انتشار دادههای بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه، تحلیلگران درباره احتمال افزایش نرخ در ۲۰۲۶ گمانهزنی میکردند.
این گمانهزنیها با اظهارات ایزابل شنابل، عضو هیئت اجرایی، تقویت شد؛ او اوایل دسامبر گفت خطرات تورمی اکنون از احتمال کند شدن اقتصاد بیشتر است. او یادآور شد که تورم خدمات و رشد دستمزدها قویتر از انتظار بوده و به این معنی است که با شرطبندی سرمایهگذاران روی حرکت بعدی به سمت افزایش «راحت» است. لحن او با زبان نرمتر کمیته بانک مرکزی اروپا تفاوت داشت و از اختلاف دیدگاهها در درون گروه خبر میداد.
فرانسوا ویلروی دو گالو از فرانسه، دیگر عضو کمیته، اوایل دسامبر در سخنرانیای گفت: «خطرات نزولی در چشمانداز تورم دستکم به اندازه خطرات صعودی جدی است و ما کاهش پایدار تورم به زیر هدفمان را تحمل نخواهیم کرد.»
تورم در نوامبر ۲٫۱ درصد ثبت شد و از اوایل ۲۰۲۵ نزدیک به هدف ۲ درصدی بانک مرکزی اروپا در نوسان بوده است؛ افزایش قیمتها در بخش خدمات به آن نیرو داده است. تصمیم اتحادیه اروپا برای به تعویق انداختن سامانه جدید قیمتگذاری کربن (ETS2) انتظار میرود تورم را در ۲۰۲۷ کمتر از پیشبینیها نگه دارد.
پیشبینیهای تازه کارکنان یوروسیستم نشان میدهد تورم سرفصل بهطور میانگین در ۲۰۲۵ برابر با ۲٫۱ درصد، در ۲۰۲۶ برابر با ۱٫۹ درصد، در ۲۰۲۷ برابر با ۱٫۸ درصد و در ۲۰۲۸ برابر با ۲٫۰ درصد خواهد بود.
بانک مرکزی اروپا پنجشنبه اعلام کرد: «شورای حکام مصمم است تورم در میانمدت روی هدف ۲ درصد تثبیت شود. برای تعیین موضع مناسب سیاست پولی، رویکردی متکی به دادهها و جلسهبهجلسه دنبال خواهد شد.»
تصمیم بانک مرکزی اروپا پس از آن اتخاذ شد که بانک انگلستان پنجشنبه نرخ کلیدی بهره در بریتانیا را کاهش داد. این تصمیم همچنین پس از اقدام فدرال رزرو آمریکا برای پایین آوردن هزینههای وامگیری در هفته گذشته اتخاذ شد.