سهام اسپیساکس سومین جلسه سقوط کرد و به پایینترین سطح از عرضه اولیه رسید و بیشتر سودهای چشمگیر پس از عرضه را همزمان با نخستین فروش اوراق قرضه از بینبرد.
سهام اسپیساکس روز دوشنبه در قیمت 154.63 دلار بسته شد و در طول روز حدود 16 درصد افت کرد. این کاهش، قیمت را تا فاصلهای بسیار اندک از 150 دلار پایین آورده است؛ سطحی که سهام پس از آغاز معاملات عمومی برای نخستین بار در آن دست به دست شد و پس از آنکه متعهدان عرضه دفتر سفارشها را تکمیل کردند، تعیین شد، هرچند هنوز تا حدی بالاتر از قیمت 135 دلاری است که خود عرضه اولیه عمومی سهام در آن انجام شد.
آگهی
آگهی
این سقوط در سه روز معاملاتی بیش از 600 میلیارد دلار (524.2 میلیارد یورو) از ارزش بازار شرکت را از میان برده و آن را از اوجی پایین آورده که برای مدتی، از نظر ارزش بازار، آن را بالاتر از آمازون و حتی برای لحظاتی از مایکروسافت قرار داده بود.
ارزشگذاری کنونی اسپیساکس کمی بالاتر از 2 تریلیون دلار (1.74 تریلیون یورو) است؛ سطحی پایینتر از شرکت تایوانی تولید نیمهرسانا (TSMC) که آن را به هفتمین شرکت باارزش جهان تبدیل میکند.
این عقبنشینی عملا جهش چشمگیر آغازین سهام را خنثی کرده است.
پس از آغاز معاملات در حوالی 150 دلار در 12 ژوئن، قیمت سهام تا 16 ژوئن به نزدیک 226 دلار رسید؛ رشدی حدود دوسوم، آن هم پیش از آنکه شرکت حتی یک مجموعه گزارش به عنوان یک شرکت بورسی منتشر کند.
در حال حاضر سهام اسپیساکس بیش از 30 درصد پایینتر از اوج قیمتی در معاملات روزانه، یعنی حدود 226 دلار، معامله میشود و تنها 3 درصد بالاتر از قیمت آغازین است.
آن رالی از ابتدا بر حجم اندک سهام شناور آزاد و انتظارات بسیار بالا از برنامههای هوش مصنوعی شرکت تکیه داشت و همین موضوع آن را در برابر چرخش ناگهانی جو روانی بازار و بازگشت تند قیمتها آسیبپذیر کرده بود.
اتکا به بدهی برای تامین مالی جهش هوش مصنوعی
مرحله تازه سقوط قیمت سهام در روز دوشنبه همزمان شد با نخستین ورود اسپیساکس به بازار بدهی شرکتی.
این شرکت از نخستین انتشار اوراق قرضه ارشد بدون وثیقه خبر داد؛ اقدامی که بنا بر گزارش افراد آگاه از برنامهها، هدف آن حدود 20 میلیارد دلار (17.4 میلیارد یورو) تعیین شده است.
منابع حاصل از این انتشار عمدتا برای بازپرداخت وام پل گرفتهشده در جریان ادغام اسپیساکس با شرکت هوش مصنوعی ایلان ماسک، xAI، در اوایل سال جاری اختصاص خواهد یافت و باقی آن صرف اهداف متعارف شرکتی میشود.
عرضه اولیه این اوراق پس از آن صورت میگیرد که هر سه موسسه بزرگ رتبهبندی، جمعه گذشته به اسپیساکس رتبه اعتباری در سطح سرمایهگذاری اعطا کردند؛ مودیز در سطح Baa1، فیچ +BBB و اساندپی گلوبال BBB، اقدامی که درِ تامین مالی ارزانتر و دسترسی به طیف وسیعتری از وامدهندگان نهادی را به روی شرکت باز میکند.
اسپیساکس در اسناد مربوط به این عرضه همچنین اعلام کرده است که تا 19 ژوئن حدود 100.8 میلیارد دلار (88 میلیارد یورو) نقد در اختیار داشته که بخش زیادی از آن در جریان عرضه اولیه سهام جذب شده است و در کنار آن 29.1 میلیارد دلار (25.4 میلیارد یورو) بدهی بلندمدت دارد.
ترکیب ذخایر عظیم نقدی با استقراض تازه، آن هم به این سرعت پس از عرضه اولیه رکوردشکن، شماری از سرمایهگذاران را نگران کرده است؛ کسانی که این تامین مالی سریع را نشانهای از هزینهکرد سنگین پیشرو میدانند، در حالی که اسپیساکس در حال گسترش برنامههای خود در حوزه هوش مصنوعی و مراکز داده است.
با این حال، انتخاب بدهی به جای انتشار سهام جدید، سهامداران فعلی را از رقیق شدن بیشتر سهمشان مصون نگه میدارد و در عین حال به شرکت امکان میدهد بدون دست زدن به حقوق مالکیتی آنان، گسترش فعالیتهای خود را تامین مالی کند.