یک تولیدکننده تراشه اتریشی امسال ۴۵۹ درصد رشد کرده و باعث شده بازار بانکمحور وین به یکی از بهترین بازارهای منطقه یورو در سال ۲۰۲۶ تبدیل شود.
بورس اتریش سالها بیشتر بهعنوان بازاری برای سهام بانکی شناخته میشد و شرکت انرژی OMV یکی از معدود نمادهای بزرگ صنعتی آن بود.
آگهی
آگهی
اما در سال ۲۰۲۶، بورس وین به یکی از پربازدهترین بازارهای سهام اروپا تبدیل شده است.
محرک اصلی این عملکرد نه یک بانک است و نه یک تولیدکننده نفت، بلکه تامینکنندهای در حوزه نیمهرساناها مستقر در شهر لئوبن در ایالت اشتایر است؛ شهری با حدود ۲۴ هزار نفر جمعیت.
بهگفته وبسایت تریدینگ اکونومیکس، شاخص مرجع ATX اتریش از ابتدای ژانویه ۲۱.۳ درصد رشد کرده است.
هیچ بازار سهام مهمی در منطقه یورو عملکرد بهتری نداشته است. شاخص FTSE MIB ایتالیا ۱۶.۱ درصد بالا رفته، شاخص AEX هلند ۱۵.۵ درصد رشد کرده و شاخص IBEX 35 اسپانیا ۱۱.۵ درصد افزایش یافته است.
شاخص DAX آلمان تنها ۱.۶ درصد و CAC 40 فرانسه ۲.۳ درصد رشد کردهاند.
شاخص یورو استاکس ۵۰ که عملکرد بسیاری از بزرگترین شرکتهای بورسی منطقه یورو را دنبال میکند، ۸.۲ درصد افزایش یافته؛ کمتر از نیمی از بازدهی شاخص مرجع اتریش.
شرکت اتریشی کمتر شناختهشده پشت این جهش
شاخص ATX تنها شامل ۲۰ شرکت بزرگ بورسی است و سنتا تحت سلطه بانکها، گروههای صنعتی و دیگر کسبوکارهای چرخهای بوده است.
در نگاه اول، چیز زیادی وجود ندارد که نشان دهد این بازار باید بهتر از بازارهایی با بخش فناوری بسیار بزرگتر عمل کند.
اما با بررسی بزرگترین برنده این شاخص، توضیح ماجرا روشن میشود.
شرکت AT&S که نام رسمی آن Austria Technologie & Systemtechnik AG است، امسال به یکی از ستارههای بازار سهام اروپا تبدیل شده است.
سهام این شرکت از نخستین روز معاملاتی سال تاکنون ۴۵۹ درصد جهش کرده و از ۳۲.۲۰ یورو در پایان دسامبر به ۱۷۴ یورو در روز پنجشنبه رسیده است.
ارزش بازار شرکت نیز در مدت کمی بیش از شش ماه از حدود ۱.۲۵ میلیارد یورو به نزدیک ۷ میلیارد یورو رسیده است.
این عملکرد حتی از چندین شرکت شناختهشده حوزه نیمهرسانا که به رونق هوش مصنوعی گره خوردهاند، از جمله مایکرون تکنولوژی، اینتل، AMD و مارول، بهتر بوده است.
با وجود این صعود چشمگیر، AT&S خارج از صنعت نیمهرسانا تا حد زیادی ناشناخته مانده، زیرا قطعهای را تولید میکند که مصرفکنندگان هرگز آن را نمیبینند.
AT&S دقیقا چه تولید میکند؟
تخصص AT&S در تولید زیرلایههای مدار مجتمع است؛ یکی از حیاتیترین اجزا درون بستههای پیشرفته نیمهرسانا.
پردازندههای مدرن هوش مصنوعی را نمیتوان بهسادگی مستقیما روی برد مدار نصب کرد.
این تراشهها روی زیرلایه مدار مجتمع قرار میگیرند؛ سکویی پیشرفته که ضمن فراهم کردن پشتیبانی مکانیکی، هزاران اتصال ریز الکتریکی را برای تامین انرژی و انتقال داده میان پردازنده و سایر اجزای سیستم در خود جای میدهد.
هرچند این زیرلایهها برای کاربران نهایی تقریبا نامرئیاند، اما برای کارایی و قابلیت اطمینان تراشههای مدرن نقشی اساسی دارند.
تولید این زیرلایهها نیز بهطور استثنایی دشوار است.
هر زیرلایه از چندین لایه فوقباریک با سیمکشی میکروسکوپی تشکیل شده که ساخت آنها نیازمند دقت خارقالعاده است.
تنها شمار اندکی از شرکتهای جهان دانش فنی لازم برای تولید پیشرفتهترین انواع این زیرلایهها را در اختیار دارند.
AT&S تنها تولیدکننده بزرگ اروپایی در این بازار بسیار تخصصی است. رقبای اصلی آن شرکتهای ژاپنی و تایوانی از جمله Ibiden و Shinko Electric هستند.
بر اساس دادههایی که AT&S اوایل امسال در اختیار سرمایهگذاران گذاشته، انتظار میرفت بازار جهانی زیرلایههای مدار مجتمع در سال ۲۰۲۵ با رشدی ۱۸ درصدی به حدود ۱۱.۱ میلیارد دلار (۹.۷ میلیارد یورو) برسد.
نتایج مالی قوی، خوشبینی سرمایهگذاران را تقویت کرده است
این چشمانداز مطلوب صنعت، پیشتر به عملکرد مالی بهتر شرکت نیز منعکس شده است.
در سال مالی ۲۰۲۵/۲۶، AT&S ۱.۸ میلیارد یورو درآمد کسب کرد که نشاندهنده رشد ۲۱ درصدی بر مبنای نرخهای ثابت ارز است. اگر عواید حاصل از فروش کارخانهاش در آنسان کره جنوبی را در نظر نگیریم، سود پیش از بهره، مالیات و استهلاک (EBITDA) حدود ۵۰ درصد افزایش یافته و به ۴۱۸ میلیون یورو رسیده است، در حالی که جریان نقد آزاد پس از آنکه سال قبل بهشدت منفی بود، این بار با ۲۳۶ میلیون یورو مثبت شده است.
میشائیل مرتین، مدیرعامل AT&S، هنگام انتشار نتایج سالانه شرکت در ۲۱ مه گفت: «سال مالی ۲۰۲۵/۲۶ برای AT&S سالی قوی و سرنوشتساز بود.»
اشتیاق سرمایهگذاران در ۱۳ ژوئن بیش از پیش اوج گرفت؛ زمانی که AT&S از امضای قراردادهایی با AMD و یک مشتری بزرگ دیگر در حوزه فناوری – که بهگزارش رویترز اینتل است – برای افزایش ظرفیت تولید در سایتهای خود در کولیم مالزی و چونگچینگ چین خبر داد.
برنامهریزی برای سرمایهگذاری بین ۱.۵ تا ۲ میلیارد یورو توجه زیادی را جلب کرد، زیرا این رقم تقریبا معادل ارزش بازار شرکت در ابتدای سال بود.
یک شرکت در حال دگرگون کردن بازار سهام اتریش است
این جهش سهامی، ترکیب بازار سرمایه اتریش را نیز تغییر داده است.
نهادهای مالی همچنان بر مهمترین ابزارهای سرمایهگذاری کشور تسلط دارند. در صندوق ETF «iShares MSCI Austria»، بانک Erste Group با سهم ۲۴.۲ درصدی بزرگترین دارایی صندوق است و پس از آن بانک BAWAG با ۱۲.۵ درصد قرار دارد. همراه با رایفایزن بانک اینترنشنال و دو شرکت بیمه، سهام مالی همچنان تقریبا نیمی از سبد این صندوق را تشکیل میدهد.
با این حال، AT&S به چهارمین دارایی بزرگ این صندوق تبدیل شده و ۵.۹ درصد از پرتفوی را نمایندگی میکند؛ در حالی که تنها یک سال پیش سهم آن از این سبد بسیار ناچیز بود.
اتریش یکشبه به بازار فناوری تبدیل نشده است. بانکها و شرکتهای چرخهای همچنان بر شاخص مرجع این کشور مسلطاند.
با این حال، جهش کمسابقه AT&S نشان میدهد چگونه یک شرکت فعال در یکی از حیاتیترین حلقههای زنجیره تامین هوش مصنوعی میتواند عملکرد کل بازار سهام یک کشور را دگرگون کند.