سهام فرانسوی هوش مصنوعی در ۲۰۲۶ ۵۷۰ درصد رشد کرده: تحلیلگران ۹۰ درصد رشد بیشتر می‌بینند

یک شرکت نیمه‌رسانای فرانسوی کمتر شناخته‌شده در سال ۲۰۲۶ به یکی از بزرگ‌ترین برندگان بورس اروپا در حوزه هوش مصنوعی تبدیل شده است؛ آن هم به لطف فناوری‌ای که تعداد کمی از رقبا قادر به تولید آن هستند.

آگهی

آگهی

سهام شرکت Soitec SA امسال تقریبا هفت برابر شده و از حدود ۲۳ یورو در ابتدای ژانویه به حدود ۱۵۴ یورو در بعدازظهر دوشنبه در پاریس رسیده است.

با این حال این شرکت سال گذشته از کاهش ۳۴ درصدی درآمد سالانه خود خبر داد.

اکنون بانک آمریکا بر این باور است که ارزش این سهم می‌تواند بار دیگر تقریبا دو برابر شود.

این بانک آمریکایی روز جمعه توصیه خود درباره Soitec را از «خنثی» به «خرید» ارتقا داد و هدف قیمتی سهم را از ۱۵۲ یورو به ۳۰۰ یورو افزایش داد؛ اقدامی که به معنای بیش از ۹۰ درصد ظرفیت رشد دیگر است.

اما چه چیزی موتور این جهش قیمتی است و تا چه حد بر یک محصول واحد تکیه دارد؟

سهام Soitec در سال ۲۰۲۶ تقریبا هفت برابر شده است

شرکت فرانسوی پشت یک فناوری حیاتی هوش مصنوعی

Soitec پردازنده‌هایی را که مدل‌های هوش مصنوعی را آموزش می‌دهند تولید نمی‌کند، بلکه ویفرهای سیلیکونی مهندسی‌شده‌ای را می‌سازد که دیگر شرکت‌های نیمه‌رسانا تراشه‌های خود را روی آنها بنا می‌کنند.

دفتر مرکزی این شرکت در برنن، در نزدیکی گرونوبل قرار دارد؛ شرکتی که در سال ۱۹۹۲ از موسسه تحقیقاتی فرانسوی CEA-Leti جدا شد.

Soitec بیش از ۲ هزار نفر را در استخدام دارد و مالک بیش از ۴ هزار و ۷۰۰ ثبت اختراع است.

در ابتدای همین ماه، والری گوریه، خبرنگار یورونیوز، در قالب برنامه «ساخت اروپا» از تاسیسات تولید Soitec بازدید کرد.

در اتاق‌های تمیز این کارخانه، ویفرهای سیلیکونی از ده‌ها مرحله تولید می‌گذرند و این امکان را می‌دهند که شرکت لایه‌های فوق‌العاده نازک مواد را دستکاری کند.

کریستوف ملوویل، مدیر فناوری شرکت، به یورونیوز گفت: «کار ما این است که از رقبا سریع‌تر حرکت کنیم.»

این تخصص در حالی ارزشمندتر می‌شود که مراکز داده هوش مصنوعی به انتقال حجم عظیمی از داده میان پردازنده‌ها نیاز پیدا می‌کنند.

فوتونیک سیلیکونی با استفاده از نور به جای سیگنال‌های الکتریکی، جایگزینی سریع‌تر و کم‌مصرف‌تر برای اتصال‌های مسی سنتی ارائه می‌کند.

Soitec ویفرهای سیلیکونی ویژه‌ای را تامین می‌کند که برای ساخت این تراشه‌های نوری به کار می‌روند و به این ترتیب نقشی حیاتی در بازار در حال گسترش زیرساخت‌های هوش مصنوعی دارد.

چرا بانک آمریکا Soitec را نزدیک به انحصار در فوتونیک هوش مصنوعی می‌بیند

الیور ونگ، تحلیلگر بانک آمریکا، و همکارانش گفتند: «ما برآورد می‌کنیم Soitec در حال حاضر حدود ۹۵ درصد سهم بازار تامین ویفرهای فوتونیک مبتنی بر SOI را در اختیار دارد.»

رقبایی از جمله شرکت تایوانی GlobalWafers تلاش می‌کنند وارد این بازار شوند.

با این حال این بانک انتظار دارد تخصص فناورانه و دهه‌ها تجربه تولیدی Soitec از موقعیت مسلط آن محافظت کند.

این برتری می‌تواند هر چه بیشتر ارزشمند شود؛ به‌ویژه با بزرگ‌تر شدن مراکز داده هوش مصنوعی و نیاز آنها به اتصال‌های نوری بیشتر میان پردازنده‌ها.

بانک آمریکا برآورد می‌کند مجموع سطح ویفر مورد نیاز برای تراشه‌های فوتونیکی بین سال‌های ۲۰۲۶ تا ۲۰۳۰ هر سال حدود ۶۰ درصد افزایش یابد.

به بیان دیگر، تقاضا برای مواد تولیدی Soitec می‌تواند به‌مراتب سریع‌تر از خود پردازنده‌های هوش مصنوعی رشد کند.

آخرین پیش‌بینی‌های شرکت نیز از شتاب‌گیری قابل توجه حکایت دارد.

Soitec در سپتامبر پیش‌بینی کرد که درآمد بخش فوتونیک در سال مالی منتهی به مارس ۲۰۲۷ به ۲٫۵ تا ۳ برابر سطح سال قبل برسد.

این شرکت همچنین برای سه‌ماهه سپتامبر حدود ۵۰ درصد رشد در مجموع درآمد پیش‌بینی کرده است.

در همین حال Soitec انتظار دارد با حدود هشت مشتری از ده مشتری بزرگ خود در حوزه فوتونیک، قراردادهای چندساله برای ظرفیت تولید امضا کند.

چنین قراردادهایی می‌تواند تقاضای آینده را قابل پیش‌بینی‌تر کند و از سرمایه‌گذاری برای افزایش ظرفیت تولید حمایت کند.

چگونه هوش مصنوعی می‌تواند حاشیه سود Soitec را دگرگون کند

تا همین اواخر، Soitec به‌شدت به صنعت تلفن‌های هوشمند متکی بود؛ صنعتی که در سال مالی گذشته حدود نیمی از درآمد این شرکت را تشکیل می‌داد.

اما در سه‌ماهه منتهی به ژوئن، بخش گسترده‌تر Edge & Cloud AI این شرکت ۵۷ درصد فروش را رقم زد.

بانک آمریکا انتظار دارد این دگرگونی شتاب بگیرد.

برآورد این بانک این است که درآمد فوتونیک از ۹۲ میلیون یورو در سال مالی ۲۰۲۶ به حدود ۶۸۰ میلیون یورو در سال مالی ۲۰۲۹ برسد.

این رقم معادل تقریبا نیمی از درآمد گروه، یعنی حدود ۱٫۴۳ میلیارد یورو، خواهد بود؛ در حالی که سال مالی گذشته سهم فوتونیک تنها حدود ۱۶ درصد بود.

مهم‌تر از آن، حاشیه سود می‌تواند حتی سریع‌تر از فروش رشد کند.

این بانک برآورد می‌کند ویفرهای فوتونیکی پس از کسر هزینه مواد اولیه، از هر یورو فروش حدود ۸۰ سنت سود ناخالص به جا می‌گذارند؛ در حالی که این رقم برای دیگر محصولات Soitec حدود ۵۶ سنت است.

با بزرگ‌تر شدن سهم فوتونیک در ترکیب فعالیت شرکت، بانک آمریکا انتظار دارد حاشیه سود ناخالص Soitec تا سال مالی ۲۰۲۹ از ۱۶ درصد به ۴۴ درصد برسد.

ونگ و همکارانش گفتند: «ما معتقدیم حاشیه سود ناخالص ۱۶ درصدی در سال مالی ۲۰۲۶ پایین‌ترین نقطه برای Soitec بود.»

این بهبود مورد انتظار پایه پیش‌بینی آنها از سود هر سهم ۱۰٫۶۲ یورویی در سال مالی ۲۰۲۹ است؛ رقمی که حدود ۷۱ درصد بالاتر از میانگین پیش‌بینی تحلیلگران در پلتفرم Visible Alpha است.

چرا جهش نزدیک به ۶۰۰ درصدی همچنان پرریسک است

دگرگونی Soitec هنوز به سرانجام نرسیده است.

درآمد سالانه این شرکت در سال مالی ۲۰۲۶ با ۳۴ درصد کاهش به ۵۹۲ میلیون یورو رسید، در حالی که فروش بخش ارتباطات موبایل ۴۳ درصد سقوط کرد.

بخش تلفن هوشمند در سه‌ماهه منتهی به ژوئن ۱۰ درصد دیگر هم کوچک شد زیرا مشتریان به کاهش موجودی انبارهای خود ادامه دادند.

بانک آمریکا انتظار دارد فعالیت موبایلی Soitec در سال مالی جاری به پایین‌ترین سطح خود برسد، اما بازگشت آن تضمین‌شده نیست.

پاسخ‌گویی به تقاضای رو‌به‌افزایش برای فوتونیک نیز به سرمایه‌گذاری قابل توجهی نیاز دارد.

این بانک انتظار دارد Soitec در ماه‌های آینده از توسعه کارخانه تولید خود در سنگاپور خبر دهد؛ پروژه‌ای که ممکن است حدود ۷۰۰ میلیون یورو هزینه داشته باشد.

ارزش‌گذاری سهم چالش دیگری است.

در قیمت حدود ۱۵۴ یورو برای هر سهم، Soitec با ضریبی نزدیک به ۹۶ برابر سود پیش‌بینی‌شده بانک آمریکا برای سال مالی منتهی به مارس ۲۰۲۷ معامله می‌شود.

چنین ارزش‌گذاری بالایی در صورتی که هزینه‌کرد برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی کاهش یابد یا فناوری‌های رقیب جای پای خود را محکم کنند، سهام‌داران را در برابر ریسک آسیب‌پذیر می‌کند.

Soitec روز ۱۸ نوامبر نتایج مالی نیمه اول سال را منتشر خواهد کرد؛ گزارشی که آزمونی تازه برای چشم‌انداز رشد بلندپروازانه این شرکت خواهد بود.

در ابتدای سال ۲۰۲۶، تمرکز سرمایه‌گذاران بر کاهش فروش تلفن‌های هوشمند و افت سودآوری بود.

امروز اما Soitec بیش از پیش به‌عنوان یکی از تامین‌کنندگان حیاتی صنعت جهانی هوش مصنوعی ارزش‌گذاری می‌شود.

پرسش این است که آیا بخش فوتونیک این شرکت می‌تواند به اندازه‌ای سریع رشد کند که قیمت سهامی را که شاید از هم‌اکنون یک دگرگونی خارق‌العاده را پیش‌خور کرده، توجیه کند یا نه.

این مقاله صرفا با اهداف اطلاع‌رسانی و آموزشی منتشر شده است و به منزله مشاوره مالی، توصیه سرمایه‌گذاری یا پیشنهاد خرید و فروش هیچ ابزار مالی نیست. خوانندگان باید خود به تحقیق پرداخته و پیش از هر گونه تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری با یک مشاور مالی واجد صلاحیت مشورت کنند. سرمایه‌گذاری همواره با ریسک همراه است، از جمله احتمال از دست رفتن سرمایه. عملکرد گذشته لزوما نشان‌دهنده نتایج آینده نیست.

32a8529577cdb0cbbb20d6e4c323d01a