تورم در منطقه یورو در سپتامبر به ۳٫۸ درصد رسید؛ بالاترین سطح سه‌ساله و فراتر از پیش‌بینی‌ها. جهش عمدتا ناشی از انرژی بود؛ ببینید کجا قیمت‌ها سریع‌تر بالا رفت.
نرخ تورم در منطقه یورو در ماه سپتامبر نسبت به مدت مشابه سال قبل به ۳.۸ درصد جهش کرد؛ این بالاترین سطح در سه سال اخیر است و از پیش‌بینی اقتصاددان‌ها برای افزایش ۳.۶ درصدی فراتر رفت.
آگهی
آگهی
این جهش تقریبا به طور کامل از یک بخش سبد مصرفی ناشی شد.
هزینه‌های انرژی تقریبا نیمی از تورم ثبت‌شده را به خود اختصاص داد.
برآورد اولیه یورواستات نشان می‌دهد قیمت‌ها تنها در ماه سپتامبر نسبت به اوت ۰.۶ درصد افزایش یافته است.
این رقم بالاترین سطح از سپتامبر ۲۰۲۳ است؛ زمانی که نرخ تورم به ۴.۳ درصد رسیده بود. این میزان تقریبا دو برابر هدف ۲ درصدی بانک مرکزی اروپا است؛ سطحی که این نهاد آن را با ثبات قیمت‌ها سازگار می‌داند.
تورم هسته تصویر آرام‌تری ارائه می‌کند. اگر انرژی، مواد غذایی، الکل و دخانیات که قیمتشان ماه‌به‌ماه نوسان زیادی دارد کنار گذاشته شود، تورم هسته از ۲.۴ به ۲.۵ درصد افزایش یافت؛ دقیقا مطابق پیش‌بینی‌ها.
این شکاف پرسش اصلی را پیش روی بانک مرکزی اروپا قرار می‌دهد: آیا با یک شوک مقطعی در بازار انرژی روبه‌رو هستیم که فروکش خواهد کرد یا آغاز فشارهای گسترده‌تر بر قیمت‌ها؟
افزایش قیمت انرژی محرک جهش تورم منطقه یورو بود
قیمت انرژی نسبت به یک سال قبل ۱۸.۸ درصد بالا رفت؛ رقمی که از افزایش ۱۴.۳ درصدی در اوت بیشتر است. تنها در ماه سپتامبر، قیمت انرژی ۳.۹ درصد رشد کرد.
انرژی حدود ۹ درصد وزن سبد تورم منطقه یورو را تشکیل می‌دهد. با رشد سالانه ۱۸.۸ درصدی، این بخش تقریبا ۱.۷ واحد درصد به نرخ تورم کل ۳.۸ درصدی افزود.
تورم خدمات از ۳.۰ به ۳.۲ درصد رسید. خدمات بزرگ‌ترین بخش سبد تورم را تشکیل می‌دهد و حدود ۴۷ درصد وزن این سبد را در بر می‌گیرد و اقلامی مانند اجاره مسکن، رستوران، سفر و بیمه را شامل می‌شود.
قیمت مواد غذایی، الکل و دخانیات ۱.۴ درصد افزایش یافت؛ در حالی که این رقم در اوت ۱.۱ درصد بود. در این گروه، تورم مواد غذایی فرآوری‌نشده مانند میوه و سبزی تازه و گوشت از ۲.۷ به ۴.۰ درصد جهش کرد.
قیمت کالاهای صنعتی غیرانرژی، از جمله خودرو، پوشاک و لوازم خانگی، ۱.۱ درصد بالا رفت که اندکی کمتر از رشد ۱.۲ درصدی پیشین است. این تنها گروه اصلی بود که در آن تورم سالانه اندکی کاهش نشان داد.
تورم منطقه یورو در کدام کشورها بالاتر بود؟
لیتوانی با ثبت نرخ تورم سالانه ۶.۱ درصدی، بالاترین سطح تورم را در منطقه یورو به خود اختصاص داد؛ رقمی که از ۵.۶ درصد در اوت افزایش یافته است.
بلغارستان که از اول ژانویه ۲۰۲۶ به یورو پیوست، با نرخ ۵.۶ درصدی در جایگاه بعدی قرار گرفت. قبرس و لوکزامبورگ هر یک تورم ۵.۲ درصدی را گزارش کردند؛ بالاتر از یونان با ۵.۱ درصد و اسپانیا با ۵.۰ درصد.
در مجموع، شش کشور از ۲۱ عضو منطقه یورو تورم ۵ درصد یا بیشتر را ثبت کردند. تورم در ده کشور برابر یا بالاتر از میانگین ۳.۸ درصدی منطقه یورو بود.
در سوی دیگر، مالت با نرخ ۲.۴ درصدی کمترین تورم را داشت و پس از آن فنلاند با ۲.۶ درصد و لتونی با ۲.۹ درصد قرار گرفت. لتونی تنها کشور عضو بود که در آن تورم سالانه در سپتامبر کاهش یافت.
ایتالیا و فرانسه بیشترین تغییرات را در میان اقتصادهای بزرگ تجربه کردند
نرخ تورم در هر چهار اقتصاد بزرگ منطقه یورو شتاب گرفت.
ایتالیا بیشترین افزایش را در میان این چهار کشور ثبت کرد. نرخ سالانه تورم آن از ۳.۲ به ۴.۱ درصد رسید و قیمت‌ها در این کشور تنها در یک ماه ۲.۰ درصد بالا رفت؛ بزرگ‌ترین جهش ماهانه در کل بلوک.
فرانسه در جایگاه بعدی قرار گرفت و تورم در آن از ۲.۶ به ۳.۴ درصد افزایش یافت. در نتیجه، تورم فرانسه اکنون از آلمان بالاتر است؛ جایی که نرخ تورم از ۲.۹ به ۳.۳ درصد رسیده است.
با این حال اسپانیا همچنان بالاترین نرخ تورم را در میان این چهار اقتصاد دارد؛ تورم آن از ۴.۶ به ۵.۰ درصد افزایش یافته است.
پیامدهای تورم منطقه یورو برای بانک مرکزی اروپا
بانک مرکزی اروپا در ۱۰ سپتامبر سه نرخ کلیدی بهره خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد.
نرخ سپرده‌گذاری اکنون روی ۲.۵۰ درصد قرار دارد. این دومین افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در سال جاری بود؛ پس از اقدامی مشابه در ماه ژوئن.
نرخ‌های بهره بالاتر هزینه وام‌گیری برای خانوارها و شرکت‌ها را افزایش می‌دهد و معمولا باعث کند شدن هزینه‌کرد می‌شود. در گذر زمان، کاهش سرعت تقاضا فشار بر قیمت‌ها را کاهش می‌دهد.
برآوردهای سپتامبر بانک مرکزی اروپا نشان می‌دهد تورم سرفصل به طور میانگین در سال ۲۰۲۶ معادل ۳.۰ درصد، در ۲۰۲۷ برابر ۲.۵ درصد و در ۲۰۲۸ حدود ۲.۱ درصد خواهد بود.
سیاست‌گذاران در ۲۸ و ۲۹ اکتبر در فرانکفورت گرد هم می‌آیند و تصمیم در ۲۹ اکتبر اعلام خواهد شد. در این نشست، پیش‌بینی‌های جدید کارکنان بانک ارائه نمی‌شود و بسته بعدی این برآوردها در دسامبر منتشر خواهد شد.
داده‌های سپتامبر هشداری تازه پیش روی بانک مرکزی اروپا گذاشته است؛ تورم سرفصل همچنان بسیار بالاتر از هدف قرار دارد و رو به افزایش است.
بازارهای پیش‌بینی احتمال ۹۱ درصدی را برای یک افزایش دیگر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در پایان این ماه در نظر گرفته‌اند.